Частният капитал намира нов начин за справяне със своята крайна криза
серийните прокрастинатори знаят възприятието. Намерете се в краен период, размийте удължение, въздъхнете облекчение и - преди да го разберете - още веднъж сте против него.
Това е обстановката, която някои компании за частен капитал скоро могат да се изправят. Фондовете за изкупуване нормално се стремят да купуват, обновяват и по-късно да продават фирмите, които получават в границите на няколко години. Но при сливания и първични обществени оферти, които са сложни за евакуиране, промишлеността трябваше да прояви творчество.
Един отговор е „ транспортни средства за продължение “. Това са нови джобове на вложения, които компаниите за частен капитал могат да употребяват, с цел да държат на активи, които са били в книгите за по -дълго от плануваните, като в същото време дават на вложителите в зрели фондове късмет да завоюват пари. ; Следователно компаниите за изкупуване още веднъж би трябвало да станат изобретателни. Резултатът: Фондът на CV-квадрат.
Примерите за активи, отклонени от едно транспортно средство за продължение в друго, се изхвърлят. PAI Partners е подготвен да го направи с част от инвестицията си в производителя на сладолед от 15 милиарда евро Froneri. Технологично фокусиран Accel-KKR също е събрал 1,9 милиарда Долара за транспортно средство за продължение на един актив, което ще придобие своята инвестиция в софтуерна компания, изогирала преди този момент, преди този момент е трансферирана във фонд за продължение през 2019 година
CV-квадратни покупко-продажби не са единствено метод за отбягване на крайните крички. В някои случаи те могат да разрешат на мениджърите на частния капитал да се държат на активи, които в действителност харесват и които към момента имат място за напредък.
Инвеститорите в такива транспортни средства също могат да бъдат утешени от обстоятелството, че първият кръг от транспортни средства за продължение се е показал добре. За реколти сред 2018 до 2023 година междинният фонд е върнал 1,4 пъти повече от първичната инвестиция, съгласно отчет на Morgan Stanley, спрямо 1,3 пъти за средства за изкупуване.
Фондовете за продължение имат няколко преимущества пред обичайните фондове за изкупуване. Парите им са паркирани в вложения от първия ден. На пазара на купувачите вторичните вложители постоянно могат да придобият активи с отстъпка от чистата си стойност на активите. Това може да се ползва и за CV-квадратни.
Остава рискът, че те стават складове за активи, които са минали от тях. В един миг фирмите към момента може да се наложи да се върнат на обществените пазари, които са склонни да изискват отстъпка.
Фактът, че тази търговия се е появила във всички акценти какъв брой тежък е животът за частния капитал. Не е просто случай да се постанова да се движите по цикли. Тъй като класът на активите става все по-голям и по-голям, намирането на игра на Quickie Turnaround става по-трудно.
Това се вписва неприятно в обичайна конструкция на промишлеността за набиране на поредност от фондове от седем до 10 години-и може да помогне да се изясни за какво това става все по-трудно.
CV-квадрат-заедно с други нововъведения като „ Evergreen “ фондове на дребно-показват, че за частния капитал удължаването на периодите се трансформира в характерност, а не за неточност.
